В США объявлено банкротство века
15 Сентября 2008

• Версия для печати

Что произошло в воскресенье? В воскресенье крупнейший американский инвестиционный банк Lehman Brothers объявил, что он банкрот. Это, по мнению аналитиков, банкротство века, вызовет цепную реакцию на Wall Street.

По мнение Forbes, переговоры по спасению Lehman провалились, потому что правительство не смогло дать ответ на вопрос, что будет с долгосрочными обязательствами инвестбанка в размере 128 миллиардов долларов. Кроме того аналитики считают, что банки США и Европы сами находятся в нелучшей ситуации, и никто не намерен сегодня взять на себя риск вложиться в "плохие активы". Bank of America называли одним из главных претендентов на покупку испытывающего финансовые трудности четвертого по величине в США инвестбанка Lehman Brothers Holdings Inc. Переговоры о судьбе этого финансово-кредитного учреждения между чиновниками и банкирами продолжались три дня, однако завершились безрезультатно. Рыночная капитализация Lehman Brothers с начала 2008 года упала более чем на 90%.

Бывший глава Федеральной резервной системы США Алан Гринспен (Alan Greenspan) в воскресенье,14 сентября, заявил, что кредитные проблемы США переросли в финансовый кризис, какой случается раз в столетие, и он останется «разрушительной силой до тех пор, пока в США не стабилизируются цены на жилье». По прогнозу Гринспена, произойдет это не раньше начала 2009 г., притом, что вероятность рецессии в последние месяцы увеличилась. Падение цен на энергоносители и продовольствие, по словам Гринспена, не может само по себе предотвратить рецессию.

Далее. На специальной воскресной электронной сессии на Нью-Йоркской товарно-сырьевой бирже (NYMEX) цена на баррель нефти упала ниже 100 долларов за баррель, а в ходе торгов цена достигла нижней отметки в $98,55. Таким образом, после того, как 11 июля цена на нефть достигла исторического максимума в $147,27, потеря в цене за 2 месяца составила почти $50. Важно отметить, что, несмотря на воскресное падение цены, USD не вырос, как обычно, а резко сдал позиции. Отсюда налицо переоценка рисков участниками рынка.

Умы игроков снова захватила идея усугубления финансового кризиса, а не скорого выхода из него. Причиной стал отказ нескольких банков от покупки «затонувшего» Lehman Brothers Holdings Inc. ввиду нерентабельности (всего с февраля 2008 года акции Lehman Brothers потеряли порядка 90% своей цены). Потенциальный покупатель Bank of America присмотрел лучший кусок на рынке в виде Merill Lynch, еще одного крупного страдальца из-за кризиса на рынке жилья США. Wall Sreet начала подготовку к банкротству Lehman Brothers. Отсюда и падение пары USD/JPY, которая «готовится» к сегодняшнему «открытию» фондового рынка США. Различные источники сообщают, что глава Минфина США Генри Полсон отказался предоставить финансовую помощь либо гарантии правительства по долгам инвестиционного банка Lehman Brothers Holdings Inc. Что-то одно, либо денег уже нет (долгосрочные обязательства инвестбанка составляют $128 млрд), либо спокойное «наблюдение за птицами в выходные» возымело свое действие. Разрешения ситуации ждет не только «финансовый мир», но и простые служащие в количестве 26 тысяч по всему миру, которые в случае банкротства Lehman Brothers потеряют работу. Интересно, что в то время, когда участники рынка готовятся к неприятностям на фондовом рынке США, торги на российском фондовом рынке демонстрируют готовность инвесторов открывать длинные позиции.

Между тем макроэкономическая статистика США продолжает формировать негативный фон, несмотря на то, что потребительские настроения продемонстрировали неожиданное улучшение в сентябре, на что указал индекс Мичиганского университета, подскочивший с 63.0 до 73.1 пункта. При этом розничные продажи оказались хуже прогноза, индекс цен производителей ниже прогноза.

Сегодняшняя макроэкономическая статистика бедна как в европейскую, так и в американскую сессию.

В 13:00 мск в Еврозоне будет опубликован показатель изменения стоимости рабочей силы (Labour cost) за II квартал, говорящий об инфляции издержек. Предыдущее значение 3,3%. Влияние данного индикатора в текущий момент усиливается в связи с тем, что представители ЕЦБ в последнее время много внимания обращают на возможность развития вторичных эффектов инфляции.

В заключение. На сегодня видна внушительная коррекция на рынке FOREX. Почему коррекция? Здравый смысл в отличие от психики, говорит о том, что создаваемое (разрушаемое) годами, не может быть разрушено (создано) за несколько недель. Многие участники рынка ждали и ждут конца цикла снижения USD, и теперь осталось ответить только на один, но, как всегда, самый сложный вопрос: произошло ли формирование долгосрочных вершин, например, в парах EUR/USD и AUD/USD? Ответы и «да», и нет» имеют место быть. Ответ «да» лежит в области «психологии толпы», ответ «нет» - в области здравого смысла. Здравый смысл пока не может расстаться с мыслью о том, что движение USD за последние 2 месяца эквивалентно повышению ключевой процентной ставки на 50 б. п., чего «так ждали» участники рынка, и так «желали» ястребы из ФРС. Произойдет ли это повышение в ближайшее время на самом деле – вопрос весьма сомнительный, да и разрешится он скоро. Масштабное укрепление USD без манипуляций с процентными ставками и снижение цен на нефть – события плановые, а потому контролируемые. Полная чушь – говорить о стихийном развороте толпы. Причем наблюдаемая недавно волна укрепления USD не сопровождалась коренным улучшением экономических условий в США, отсюда возможно, что у долгосрочных инвесторов еще появится хороший шанс войти в рынок на несколько лет, - комментирует ситуацию сайт fibo-forex

Справка:

Lehman Brothers был основан в 1850 г. в США, у него более 120 офисов по всему миру и 26 тыс. сотрудников. Выручка в финансовом году, завершившемся 30 ноября 2006 г., - 46,7 млрд долл., чистая прибыль - 4 млрд долл., активы - 503,5 млрд долл.

В прошло, 2007 году, Lehman Brothers открыл офис в России. Его руководителем был назначен Ник Йордан, который часто выступает во всех российских СМИ в качестве эксперта.