Pедакция не отвечает за содержание заимствованных материалов

Монитор | все материалы раздела

Война акул капитализма перемещается в Лондон
21 Февраля 2018

Конфликт акционеров "Норникеля" глазами аналитиков: инвестиции против дивидендов.В конце прошлой недели возобновился конфликт между основными акционерами "Норникеля". Структура Потанина (владеет 30,3% ГМК) предложила компании Crispian Investments, аффилированной с Романом Абрамовичем и его партнерами, выкупить ее долю в ГМК (около 4%). Оферта распространяется на 6,314 миллиона обыкновенных акций "Норникеля", цена - 234 доллара за каждую ценную бумагу и 23,4 доллара за ADR (плюс процент).

Новая битва акционеров "Норильского никеля" заставила экспертов вспомнить о старых причинах этого конфликта - двух противоположных стратегиях совладельцев одного из крупнейших мировых производителей платиноидов и никеля: приоритете инвестиций или дивидендов.

В свою очередь, Crispian пригласила другого мажоритарного акционера ГМК - ОК "Русал" Олега Дерипаски (владеет 27,8%) поучаствовать в сделке на аналогичных условиях или отказаться от покупки. Алюминиевая компания предложение приняла, но посчитала, что оно не соответствует соглашению акционеров "Норникеля". Ее структура обратилась в Высокий суд Лондона с целью запретить сделку по продаже акций ГМК (горно-металлургической компании).

Высокий суд Лондона 16 февраля перенес слушание по иску, поданному "Русалом" к другим акционерам "Норникеля" - Crispian и Whiteleave Holdings Ltd. - с требованием о запрете сделки по продаже акций ГМК. Следующее заседание суда состоится на неделе, начинающейся 5 марта, до чего никакие действия с акциями ГМК, которыми владеет Crispian, не могут быть осуществлены, сообщал "Русал" 19 февраля.

Аналитики "Атона" отмечают, что в свое время Абрамович выступил "белым рыцарем" в "Норникеле", выполняя функцию буфера между Потаниным и Дерипаской. Однако период запрета на продажу им акций завершился в 2017 году, к тому же он считал "Норникель" финансовой инвестицией.

Потанин и Дерипаска поборются за пакет Абрамовича в "Норникеле"

"Потанин упоминал, что предпочитает рост дивидендам, и ухудшившийся прогноз по дивидендам может быть причиной решения Абрамовича продать акции. С другой стороны, решение Потанина увеличить свою долю может рассматриваться как желание усилить свои переговорные позиции в плане новой стратегии, предусматривающей рост капитальных затрат ГМК после 2019 года", - полагают эксперты.

Эксперт-аналитик "Финама" Алексей Калачев отмечает, что ни Потанин, ни Дерипаска не владеют контрольным пакетом акций, но оба контролируют блокирующий пакет. При этом "Русал" заинтересован в получении дивидендов ГМК, а Потанин предпочел бы вкладывать прибыль "Норникеля" в его развитие. В результате, в случае конфликта между акционерами, предприятие не сможет принимать стратегических решений.

"Вероятно, что приобретение дополнительных 5% как минимум даст ему (Потанину - ред.) преимущество в совете директоров "Норникеля", а как максимум – запустит механизм "русской рулетки", по которой одна из сторон должна либо выкупить пакет противоположной стороны, либо продать его. Учитывая высокую долговую нагрузку "Русала", у Потанина больше шансов обеспечить финансирование такого выкупа", - сказал Калачев.

Он добавил, что для "Русала" владение пакетом ГМК важно не только в плане дивидендов. "Под залог принадлежащих "Русалу" 27,8% акций "Норникеля" ему удобно кредитоваться, так как такая задолженность по соглашению с кредиторами не включается в ковенантный долг. "Русал" не может себе позволить лишиться этого пакета", - пояснил эксперт.

Аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков полагает, что в текущий момент особых преимуществ увеличение доли "Интерросу" Потанина не принесет, но это может быть шагом на пути консолидации еще большего объема акций для усиления позиций в совете директоров "Норникеля" в перспективе.

"Потанин придерживается идеи увеличения инвестиционной программы для расширения возможностей компании. Между тем, если пакет купит "Русал", то он может расширить свои возможности по назначению членов совета директоров. В отличие от "Интерроса", "Русал" больше заинтересован в сохранении высоких дивидендных выплат. Соответственно, в ближайшее время борьба внутри компании только усилится, что может привести к попыткам увеличения доли акционеров, в том числе через скупку бумаг на свободном рынке", - заключил Кочетков.

"Норникель" - диверсифицированная горно-металлургическая компания, крупнейший в мире производитель никеля и палладия, ведущий производитель платины, кобальта, меди и родия. Производственные подразделения группы расположены в РФ в Норильском промышленном районе, на Кольском полуострове, а также в Финляндии. ГМК в 2017 году сократила производство никеля на 8%, до 217,112 тысячи тонн, выпуск меди в отчетном периоде вырос на 11%, составив 401,083 тысячи тонн. Производство палладия за год возросло на 6%, до 2,78 миллиона унций, платины - на 4%, до 670 тысяч унций, - сообщает Прайм.

Поделиться:

Обсуждение статьи

Лонсдейл
Feb 24 2018 1:17PM

Политика Брежнева

Брежнев жаловался, по Суходреву, что его Подгорный подсиживает. Бобкову -КГБ 5 Управление, не давал разрешение зачистить Украину от нацистов, так что он всё сделал для развала СССР, Горбачёв это его производная. Хельсинки, не считаясь с мнением Политбюро подписал.

НЕМО
Feb 22 2018 12:35PM

Диверсификция.

А вот ноне попалося мне откровение" нашего - не нашего" диссидента Зиновьева (не не того старого, а нонешнего .царствие ему умнице).

А откровенничал он по году ажно 93-ему.

Ай вей, умных то всех пойстребили, а ноне одна шантрапа пооставалося " еммиграция внутренняя".

Кстати кто любит витамины для мозгов пошарьтесь по поводу происхождения слов типа шантрапа и пр.

Шибко мне понравилось математическое сравнение (хотел написать абберация но вовремя одумался это иностранщина) .Два километра больше чем два киллограмма ,во блин матема или стратигма ,гордитесь преподы и что вам ученик учинил...

Короче сцена ЛОНДоНСКИЕ ЧЕЛЮСТИ ай вей.....

Ирина
Feb 21 2018 8:26PM

Эти залоговые аукционы обобрали наше государство. Какие-то организмы владеют за бесценок баснословными богатствами, которые создавали не они.

Михаил
Feb 21 2018 5:07PM

«Интеррос» Владимира Потанина оценил возможный ущерб от затягивания или отмены сделки по покупке 4% «Норильского никеля» у Crispian Романа Абрамовича и Александра Абрамова в более $400 млн. Об этом говорится в документах, направленных структурой «Интерроса» Whiteleave в Высокий суд Лондона (у РБК есть копия документов, представитель «Интерроса» отказался от комментариев). В этом суде UC Rusal оспаривает сделку между Потаниным и Абрамовичем.

UC Rusal может быть не в состоянии покрыть этот ущерб в случае введения против компании санкций США, отмечает «Интеррос». В Конгрессе США сейчас рассматривается законопроект о защите американских выборов от угрозы вмешательства (так называемый DETER Act). Если он будет принят, то позволит президенту Дональду Трампу блокировать активы всех участников Кремлевского списка (в него вошли российские бизнесмены с состоянием более $1 млрд, включая Олега Дерипаску и самого Потанина), если США установят, что Россия вмешалась в выборы, включая выборы губернаторов и конгрессменов, которые пройдут в ноябре 2018 года. «Если это случится, то активы UC Rusal в США заморозят, а американские банки прекратят расчеты с UC Rusal, таким образом, компания не сможет работать с долларами. Более того, все возможные расчеты с UC Rusal, даже в других валютах, будут грозить американскими санкциями для банков и, возможно, для «Интерроса», — пишет заместитель генерального директора по инвестициям «Интерроса» Алексей Башкиров в свидетельских показаниях, направленных в Высокий суд Лондона 15 февраля (у РБК есть копия). Представитель UC Rusal отказался от комментариев.

Страницы: 1 |

Добавить сообщение




Личный дневник автора
Убитые курорты

Stringer: главное

В Уфе полицейские начальники изнасиловали подчиненную


Один из сотрудников правоохранительных органов позвал в кабинет свою коллегу, молодую девушку-дознавателя УВД. Девушка не подумала ни о чем плохом и выполнила приказ старшего по званию. В итоге трое мужчин всю ночь издевались над своей коллегой.

 

mediametrics.ru

Опрос

Нужны ли нам в нашей стране мундиали?

Новости в формате RSS

Новотека

Загружается, подождите...

Реклама

Loading...

Еще «Монитор»

Новотека

Загружается, подождите...
Рейтинг@Mail.ru
 

© “STRINGER.Ru”. Любое использование материалов сайта допускается только с письменного согласия редакции сайта “STRINGER.Ru”. Контактный e-mail: elena.tokareva@gmail.com

Сайт разработан в компании ЭЛКОС (www.elcos-design.ru)