Допэмиссия на выбывание
14 Декабря 2011

• Версия для печати

ТГК-2 разместит 1,35 трлн дополнительных акций номинальной стоимостью 0,01 рубля по закрытой подписке, - сообщает Финам.Ру. - Совет директоров ТГК-2 утвердил параметры допэмиссии 1,35 трлн обыкновенных акций по номинальной стоимости в 0,01 руб., что в 3,5 раза превышает текущие рыночные котировки компании. В случае полного размещение уставный капитал компании увеличится в 1.9 раза. Целью размещения декларируется привлечение средств для выполнения обязательной инвестпрограммы.

Как полагают аналитики Rye, Man & Gor Securities, «данная новость свидетельствует о продолжении корпоративного конфликта основного акционера - группы "Синтез" (45% акций) - с миноритариями. Кроме того, мы отмечаем риск получения непрофильных для ТГК-2 нефтяных активов в качестве оплаты допэмиссии. Исходя из этого, мы считаем, что новость может оказать негативное влияние на котировки ТГК-2».

Однако РБК-daily уверен, что «передача активов «Севернефти» в оплату новых акций, вероятно, не произойдет. Основное «богатство» «Севернефти» — лицензия на Западно-Ярояхинский нефтегазовый участок (ЯНАО) выведена в другую структуру и продается «Еврохиму».

«Совет директоров ТГК-2 (подконтрольна группе «Синтез» сенатора Леонида Лебедева) утвердил параметры допэмиссии на сумму 13,5 млрд руб, - пишет сегодня это деловое издание. - 1,35 тлрн бумаг номиналом 1 коп. будут размещены по закрытой подписке, среди потенциальных покупателей компания «Совлинк» и два офшора — Migdale Trade и Raltaka Enterprises, говорится в сообщении генератора. В оплату будут приниматься как деньги, так и активы НК «Севернефть» (зарегистрирована в Ямало-Ненецком автономном округе).

Нынешняя допэмиссия должна покрыть потребности ТГК-2 на развитие компании. Инвестпрограмма генератора оценивается в 25 млрд руб, 12 млрд руб. уже вложено, необходимо вложить еще как минимум 13 млрд, рассказывал РБК daily ранее исполнительный директор «Синтеза» Андрей Королев. «Компания не генерирует прибыль, с кредитованием тоже проблематично, поэтому эмиссия жизненно необходима», — пояснял он.

Предыдущая эмиссия на 19 млрд руб., которой активно противились миноритарии, в частности фонд Prosperity Capital, была размещена лишь на 30% и не прошла регистрацию в ФСФР.

ТГК-2 рассчитывает получить деньги на всю сумму эмиссии, вариант внесения «Севернефти» потерял актуальность, уверяет источник, близкий к «Синтезу». Дело в том, что в сентябре было принято решение о ликвидации «Севернефти», ее основной актив переоформлен на компанию «Севернефть-Уренгой». По данным отчетности по МСФО за 2010 год, ТГК-2 выкупала долги «Севернефти» на сумму более 7,1 млрд руб. Окончательный выкуп долгов планировался на 2011 год. На конец сентября в качестве крупнейших должников значились два офшора: «Аколин Инвестментс Холдингс Лимитед» и «Кардикор Инвестментс Лимитед». На этих компаниях и висели долги «Севернефти», утверждает собеседник на рынке (связь с долгом «Севернефти» в отчетности ТГК-2 подтверждена лишь по «Аколин»). Совокупно компании были должны более 8,8 млрд руб. (из них 6,4 млрд просрочено).

Исходя из запасов Западно-Ярояхинского нефтегазового участка (в середине 2000-х — по категории С1 — 3,8 млн т нефти, по С2 — 25 млн т нефти и 17 млрд куб. м газа) стоимость актива составляет 200—250 млн долл, отмечает аналитик «Уралсиб Кэпитал» Алексей Кокин. Это сопоставимо с объемом долга «Севернефти» перед ТГК-2, участок мог быть интересен компаниям, работающим в том же районе: «Газпрому» либо консорциуму госмонополии и НОВАТЭКа. В начале октября заявку на покупку «Севернефть-Уренгой», на которую переоформлена лицензия, в ФАС направила компания «Еврохим», но будет ли сделка закрыта, пока неизвестно. «Еврохим» пока не получал ответа из ФАС, соглашение о покупке не подписано, сообщил вчера представитель «Еврохима».

Впрочем, наличие долга без прав на получение реального актива не смущает руководство «Синтеза» накануне допэмиссии. Компания рассчитывает полностью разместить новые бумаги, вопрос с долгом «Севернефти» уже решен, говорит источник в компании, не раскрывая подробностей этих договоренностей. ТГК-2 обосновывает необходимость эмиссии привлечением денежных средств на инвестпрограмму, но одновременно, по нашему мнению, из компании выводятся средства через выкуп долга «Севернефти», говорит исполнительный директор Prosperity Capital Денис Спирин. Так же как и предыдущую, нынешнюю эмиссию миноритарные акционеры рассматривают как способ размывания их доли. Реестр участников по преимущественному праву закрыт 11 мая, миноритарии не смогут докупать бумаги из-за многолетнего спора о выкупе бумаг мелких акционеров».

Как писал в октябре 2008 года «Коммерсант» , «истек срок, когда миноритарные акционеры ТГК-2 могли предъявить к выкупу принадлежащие им акции генкомпании. Приобретать бумаги должен "Корес инвест" (входит в группу "Синтез", подконтрольную сенатору от Чувашии Леониду Лебедеву), которому принадлежит 44% ТГК-2 (по неофициальной информации, он контролирует 51%). В группе "Синтез" не комментируют, сколько акций предъявлено к выкупу, однако источник "Ъ", близкий к одному из миноритариев ТГК-2, сообщил, что предъявлено порядка 40%, которые стоят примерно 15 млрд руб. После исполнения оферты "Синтез" будет контролировать приблизительно 85% компании.

Около 18 млрд руб. "Синтез" сам заплатил весной за 51% в ТГК-2 и уже пожалел о сделке. Компания планировала приобретать пакет вместе с немецким энергоконцерном RWE, но подписание соглашения сначала затягивалось, а в сентябре RWE и вовсе отказался от покупки. В четверг бенефициар группы "Синтез" сенатор Леонид Лебедев обратился в арбитражный суд Москвы, требуя признать недействительной сделку по приобретению "Корес инвестом" акций ТГК-2. Это произошло как раз накануне завершения обязательной оферты, которую миноритарии в условиях глобального финансового кризиса решили реализовать практически полностью. Источники, знакомые с планами сенатора, говорят, что иск подан в надежде, что оферту выполнять не придется. Сам господин Лебедев поданный иск не комментирует.

Оферту приняли и ОАО "Федеральная сетевая компания" (1,96%), и ОАО "Русгидро" (0,4%), и самый крупный миноритарий — фонд Prosperity Capital Management (около 26%). Как сообщил "Ъ" управляющий директор фонда Александр Бранис, Prosperity считает, что иск "Синтеза" направлен на то, чтобы не исполнять оферту, и фонд "намерен добиваться получения средств за свои акции всеми законными способами".

Эти намерения "Ъ" также подтвердил начальник департамента целевых коммуникаций "Русгидро" Евгений Друзяка, который отметил, что действия "Синтеза" идут вразрез с реформой электроэнергетики, поскольку в том числе за счет получения денег от продажи акций ТГК-2 должна финансироваться инвестпрограмма энергокомпании.

В ФСК "Ъ" также сообщили, что в случае неисполнения обязательств компания готова подать иск. Аналитик ИК "Уралсиб" Александр Селезнев отмечает, что продать акции по оферте выгодно, поскольку в среднем за последние полгода стоимость энергоактивов упала втрое и продавать их на рынке не имеет смысла.

"Оспаривание первоначальной сделки — правильный ход, чтобы избежать оферты",— говорит руководитель судебно-арбитражной практики юридической практики "Яковлев и партнеры" Кира Корума. Признание сделки недействительной означает, что она не влечет юридических последствий, кроме связанных с ее недействительностью. "Получается, что у "Корес" не возникло права на акции ТГК-2, а значит, нет обязанности исполнять оферту",— говорит госпожа Корума. Эксперт не исключает, что одновременно с иском в суд было подано ходатайство о применении обеспечительных мер с просьбой каким-либо образом запретить продавать или выкупать акции или исполнять оферту. Однако ни в Prosperity, ни в "Русгидро", ни в ФСК о таком ходатайстве не знают».

Срок исполнения оферты кончился 10 октября 2011 года. Ситуация с 2008 года не изменилась.

«По заявлениям миноров, 75% из них воспользовались своим правом, - сообщил тогда Pribory-spb.ru. Выполнению обязательств «Синтеза» на сумму, которая может достичь 15 млрд руб., может помешать иск собственника группы Леонида Лебедева, который оспаривает саму сделку по покупке генкомпании. В случае наложения обеспечительных мер на акции ТГК-2 миноритарии рискуют остаться без денег на все время судебных разбирательств. Крупнейший миноритарий — фонд Prosperity Capital Management (PCM) — уже призывает миноров ТГК-2 бороться сообща.

По данным Prosperity Capital Management, почти все акционеры решили избавиться от бумаг компании по 0,025 руб. за штуку, когда на рынке они стоят по 0,0197 руб. Помимо PCM своим правом воспользовались ФК «Открытие», «РусГидро», ФСК ЕЭС, фонды EOS Сеппо Ремеса и Halcyon Advisors Дэвида Херна. По словам главы PCM Александра Браниса, акции предъявлены на общую сумму более 15 млрд руб., или 75% от всех миноритариев (всего доля миноритариев оценивается в 19,5 млрд руб.).

В ФСК подтвердили, что предъявили пакет в ТГК-2, находящийся на балансе ООО «Индекс энергетики ФСК ЕЭС» (1,196%), по оферте «Корес Инвесту». Исходя из цены выкупа, он стоит более 435 млн руб.

В «РусГидро» также оферту приняли. Компании через ООО «Индекс энергетики ГидроОГК» принадлежит более 0,4% акций ТГК-2. По цене оферты это стоит почти 147 млн руб.

Фондам Prosperity принадлежит чуть менее 25% акций ТГК-2. Какой пакет у PCM сейчас, не уточняется. За свои акции по оферте фонд должен получить около 10 млрд руб.

Однако миноритарные акционеры ТГК-2 могут долго оставаться без денег за акции, которые они предъявили «Корес Инвесту». Помешать исполнению оферты может судебное разбирательство, которое инициировал бенефициар группы «Синтез» Леонид Лебедев. Он подал иск в Арбитражный суд Москвы против «Корес Инвеста», в котором оспаривает саму сделку, которая была якобы заключена без его согласия.

PCM с этим категорически не соглашается. По данным фонда, истец лично принимал участие в переговорах по данной сделке, в том числе в контактах с Prosperity как до, так и после приобретения контрольного пакета ТГК-2. «Истец подает иск против полностью подконтрольного ему лица, фактически судится сам с собой», — считают в фонде».

«Леонид Лебедев - Член Совета Федерации - представитель Государственного Совета Чувашской Республики, владелец и бывший президент ЗАО "Корпорация Синтез".

Как сообщает сайт Persones.Ru, «родился 2 мая 1956 года.

В 1979 году окончил факультет конструирования химических, нефтехимических, криогенных машин и оборудования Московского института химического машиностроения по специальности "инженер-механик".

В начале 80-х годов работал экспертом в Торгово-промышленной палате СССР, занимал различные должности в "Москонцерте" и производственных комбинатах.

В 1988 году стал одним из основателей и был президентом (генеральным директором) советско-американского совместного предприятия (СП) "Синтез Интернейшнл", после этого до января 1990 года был президентом российско-британского СП "Синтез Корпорейшн" (внешнеэкономическая дело в области минеральных удобрений, нефтепродуктов, проката черных металлов, хлопка, древесины, сельхозпродукции, а кроме того закупки импортного оборудования для ряда ведущих индустриальных предприятий Советского Союза, а после этого России).

С января 1990 года - председатель правления ТОО "Синтез Корпорейшн" (посреди учредителей ещё Александр Ниловский и Марк Гарбер).

С января 1990 года - председатель совета АКБ "Объединенный городской банк".

С 1992 по 1996 год - председатель правления АКБ "Инвестиционная банковская корпорация".

В марте 1993 г. совместно с Александром Луняшиным, Игорем Крючковым, Александром Владичановым, Ндругой Журавлевой и др. учредил ТОО "Молоко на Набережной" (адрес: г.Москва, Фрунзенская наб., д.48).

В октябре 1994 г. участвовал в создании ТОО "Фирма ВАО Р.ПРИМ" ООО "Фирма ВАО Р.ПРИМ" (Адрес: г. Москва, ул.Академика Комарова, д.11, Основной вид деятельности: Эксплуатация АЗС, после этого, с 10.06.1996 - торгово-посредническая; ФИО руководителя: Концевой С.Ф., после этого Горячковский М.И.; учредители: Жураковский Владимир Борисович, Кецба Вахтанг Владимирович, Аршба Отари Ионович, Лебедев Леонид Леонидович, Ниловский Александр Ильич, АОЗТ "Р.ПРИМ").

Тогда же, в октябре 1994 с теми же соучредителями зарегистрировал одноименное ТОО "Фирма ВАО Р.ПРИМ" (адрес: г. Москва,ул. Оршанская, д.8, корп.1,кв.73; основная деятельность: строительство; ФИО руководителя: Сажнев Э.Ф.).

В июне 1995 г. зарегистрировал ЗАО "КОРПОРАЦИЯ СИНТЕЗ" (SINTEZ CORPORATION) - совместно со швейцарской фирмой "BARTOND S.A.", АООТ "Промышленный чековый инвестиционный фонд", А.Ниловским, Марком Гарбером, Александром Беккером, Кузнецовым Михаилом Васильевичем, Ивановым Сергеем Викторовичем из Уфы и др. (адрес: Москва, Кутузовский просп., д.30/32; основная деятельность: переработка и реализация нефти, нефтепродуктов; ФИО руководителя: Тухватуллин Р.Х.).

"Синтез Корпорейшн" - холдинговая группа, занимающаяся добычей и переработкой нефти с последующей реализацией нефтепродуктов и продукции нефтехимии, а ещё инвестиционной деятельностью в области добычи углеводородов и минерального сырья. С июля 1995 года - президент - председатель правления ЗАО "Синтез Корпорейшн "

С сентября 1996 года - председатель совета директоров АКБ "Инвестиционная банковская корпорация".

В феврале 1998 совместно с фирмой ООО "ИНТЕРСЕРВИСИНВЕСТ" учредил ООО "Сервиспроект" (адрес: г.Москва,ул.Малая Никитская,д.29. Основная деятельность: производственно-коммерческая ФИО руководителя: Ковалев К.Е.).

В декабре 1999 года Лебедев рассматривался в качестве возможного кандидата на пост президента нефтяной компании "Славнефть".

В сентябре 2002 года избран представителем Государственного Совета Чувашской Республики в Совете Федерации РФ.

С 16 октября 2002 - член Комитета СФ по экономической политике, предпринимательству и имущества.

В 2002-2003 гг. фигурировал в суде в Турине (Италия) в уголовном деле о контрабандных поставках оружия из Украины и Белоруссии в Югославию (1994 год - "занятие Меданича".

5 августа 2001 в Италии по этому делу был арестован совладелец одесской дочерней структуры "Синтеза" Александр Жуков.

В марте 2002 года единственный из фигурантов дела - работник дочерней структуры «Ситнеза» Дмитрий Стрешинский был приговорен судом в Турине к денежному штрафу и одному году одиннадцати месяцам условно.

16 января 2003 остальные обвиняемые по этому делу, в том числе Л.Лебедев (а кроме того Кузьмa Меданич, Марк Гарбер, Александр Жуков, Андрей Важник, Анатолий Федоренко), были оправданы за отсутствием самого факта преступления (оттого что контрабанда оружия из одной страны за пределами Италии в другую страну за пределами Италии не является по итальянским законам преступлением).

Сам Лебедев после суда заявил: "Лично мне, как одному из учредителей "Синтез корпорейшн" инкриминировали прохождение денег от продажи оружия посредством счета компании. Многочисленными аудиторами были скрупулезно проверены до копейки средства на счетах компании и доказано, что никаких криминальных денег на них не приходило". ("Коммерсантъ", 17 января 2004).

С 7 декабря 2005 - член Временной Комиссии по анализу правоприменительной практики в сфере законодательства РФ по вопросам имущества.

Был членом совета директоров ЗАО "Финпром". Член совета директоров ОАО "Негуснефть" (п. Радужный Тюменской области). Член cовета директоров ОАО "Гипор" (Порецкого гипсово-ангидридового комбината в Чувашской республике), член Совета директоров ОАО "Химпром"».

От редакции FLB: Решение о допэмиссии, принятое советом директоров ТГК-2, возможно, поставит крест на надеждах миноритариев. Если, конечно, в рукаве у них не припрятан какой-нибудь козырный туз. И тогда может оказаться, что сенатор Лебедев и его «Синтез» увязли в российской энергетике серьезно и насовсем. Не исключено, что борьба Лебедева и миноритариев за 15 или 18 млрд будет продолжаться вечно. Вопрос, собственно, только один: не пострадают ли от всего этого российские потребители электроэнергии? Но из него рождается еще сотня. Куда смотрят государственные регуляторы? Почему эта ситуация устраивает Минтопэнерго РФ? Как вся эта свистопласка сказывается на тарифах? А на инвестиционном климате?

Ведь ТГК-2 не самая мелкая энергетическая компания - объединяет генерирующие предприятия Архангельской, Вологодской, Костромской, Новгородской, Тверской и Ярославской областей общей установленной электрической мощностью 2582,5 МВт, тепловой мощностью 12 473 Гкал/час. Это, конечно, еще не вся страна, но все-таки значительная ее часть. Причем области эти расположены в зоне достаточно сурового климата, и любые энергетические сбои вполне могут вывести на улицы тысячи людей. Понятно, что сенатор Леонид Лебедев «за базар» отвечать не собирается. Но виновный-то все равно понадобится.

Источник: FLB